近日，美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)薩默斯（Larry Summers）表示，近期的一系列通脹信號(hào)意味著美國(guó)的加息周期可能并未結(jié)束，美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)可能并非降息，反而是加息。
美聯(lián)儲(chǔ)必須“非常小心”
美東時(shí)間周五，薩默斯在接受采訪時(shí)表示：“（美聯(lián)儲(chǔ)）下一步很有可能是上調(diào)利率，而不是下調(diào)利率，這一概率可能是15%。”他還表示，美聯(lián)儲(chǔ)必須“非常小心”。
近日美國(guó)政府公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲3.1%，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）同比上漲0.9%，均高于市場(chǎng)預(yù)期。薩默斯提到這兩項(xiàng)主要通脹指標(biāo)時(shí)指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的設(shè)想目前面臨威脅。
他表示：“過(guò)度解讀一個(gè)月的數(shù)據(jù)總是錯(cuò)誤的——在1月份尤其如此，因?yàn)橛?jì)算季節(jié)性因素很困難。”“但我認(rèn)為，我們必須認(rèn)識(shí)到發(fā)生微小轉(zhuǎn)變的可能性。”
薩默斯指出，在確定美國(guó)住房?jī)r(jià)格的通縮趨勢(shì)時(shí)，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家傾向于只關(guān)注租賃市場(chǎng)。但薩默斯認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們更應(yīng)該把注意力轉(zhuǎn)移到郊區(qū)的自住房屋上——到目前為止，美國(guó)郊區(qū)的自住房房?jī)r(jià)幾乎沒(méi)有降價(jià)跡象。
另一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是核心服務(wù)價(jià)格，該價(jià)格一直受到工資上漲的推高。薩默斯評(píng)價(jià)稱(chēng)："看起來(lái)1月的超級(jí)核心指數(shù)確實(shí)是爆炸性的，"他指的是剔除食品和能源成本的超級(jí)核心CPI指數(shù)。
首次降息最可能發(fā)生在6月？
今年以來(lái)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注一直是華爾街關(guān)注的焦點(diǎn)。盡管此前市場(chǎng)一度預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在3月便開(kāi)始降息，但由于近期數(shù)據(jù)顯示美國(guó)通貨膨脹率仍然很高，同時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)看起來(lái)也仍然基本穩(wěn)固，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間表的預(yù)期也被不斷推遲。
目前，美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的首次降息更可能發(fā)生在6月，概率為53.7%；而3月降息的可能性已經(jīng)從一個(gè)月前的55%左右降至10%，3月維持利率不變的概率則高達(dá)90%。
薩默斯指出，在通脹仍是問(wèn)題的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)愿意過(guò)早冒險(xiǎn)放松政策。他打了一個(gè)形象的比喻：
“當(dāng)醫(yī)生給你開(kāi)抗生素時(shí)，你能做出的最糟糕的事情就是只完成部分療程、感覺(jué)好些了之后，就因?yàn)槟悴幌矚g服藥就提早放棄抗生素。然后看看會(huì)發(fā)生什么：你的疾病往往會(huì)復(fù)發(fā)，而且在復(fù)發(fā)之后往往更難康復(fù)。”
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