據(jù)不完全統(tǒng)計，目前全球針對綠色金融的界定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量已經(jīng)超過了300套，這也引發(fā)了諸多問題。為此，2020年，中、歐正式發(fā)起了“共同分類目錄（也即CGT）”項目。
記者了解到，目前，我國已經(jīng)有了282只綠色債券貼有CGT標(biāo)簽。不過，從持倉結(jié)構(gòu)上看，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，推動中國綠債的外資持倉上升仍有很大的努力空間。
中歐“共同分類目錄”應(yīng)用場景不斷擴(kuò)大
2016年，由中國人民銀行牽頭，七部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，這被很多行業(yè)人士看做是我國綠色金融的起點。8年后，我國已經(jīng)構(gòu)建了包括綠色信貸、綠色債券、綠色保險等在內(nèi)的相對完整的綠色金融產(chǎn)品體系。
“從總量來看，中國目前的綠色信貸市場全球最大，綠色信貸余額已達(dá)30萬億元人民幣。中國的綠色債券市場也已經(jīng)為全球最大，無論是存量還是去年的增量，都位居全球第一。目前，中國綠債市場存量為2.5萬億元人民幣。此外，中國還有1000多只綠色基金，主要是股權(quán)類綠色基金。”中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿表示。
同時，全球“綠色標(biāo)準(zhǔn)”的不一致性引發(fā)了越來越多的關(guān)注和討論。
近年來，世界各國紛紛推出自己的可持續(xù)金融分類標(biāo)準(zhǔn)。不同國家叫法不同，有的稱作“綠色金融標(biāo)準(zhǔn)”，有的稱作“可持續(xù)金融標(biāo)準(zhǔn)”，還有稱為“氣候融資標(biāo)準(zhǔn)”等。除了國家層面的標(biāo)準(zhǔn)外，還有各類金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會、非政府組織提出自己制定的標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前全球已有300多套針對綠色金融的界定標(biāo)準(zhǔn)。
如果標(biāo)準(zhǔn)太多，且互相不一致，容易引發(fā)各類問題。比如，如果中國和歐洲的綠色界定標(biāo)準(zhǔn)不一致，則中國認(rèn)定的綠色債券無法在歐洲銷售；同樣，其他國家的綠色債券也未必能夠在中國銷售，導(dǎo)致市場分割。又如，如果存在上百套不同的綠色界定標(biāo)準(zhǔn)，一些機(jī)構(gòu)可能會選擇一套對自身有利、門檻較低的標(biāo)準(zhǔn)來為自己“貼標(biāo)”，從而帶來“洗綠”風(fēng)險。
2020年，中、歐正式發(fā)起了“共同分類目錄（即“CGT”）”項目，正是為了應(yīng)對“綠色”標(biāo)準(zhǔn)不一致的問題，提升中歐綠色分類目錄的兼容性。“項目開展三年多來，我們把中國和歐洲之間綠色標(biāo)準(zhǔn)重合的部分提煉出來，編制成一個‘共同目錄’大表格。這個表格可以用于對綠色債券和其他綠色資產(chǎn)進(jìn)行貼標(biāo)。”馬駿表示。
“共同分類目錄”發(fā)布之后，已經(jīng)有了一些具體的應(yīng)用場景。如國內(nèi)很多機(jī)構(gòu)，尤其是金融機(jī)構(gòu)，在境外發(fā)行綠債時，開始使用“共同分類目錄”進(jìn)行貼標(biāo)。
中國外匯交易中心市場二部副總經(jīng)理蔣睿表示，當(dāng)前，中國外匯交易中心也在不斷推動發(fā)行人在發(fā)行綠色債券時主動貼標(biāo)CGT，“目前已經(jīng)有接近30%的CGT債券在發(fā)行時進(jìn)行了貼標(biāo)，較之前的5%有了很大進(jìn)步。另外，我們也推動更多的金融機(jī)構(gòu)，包括城商行、非銀金融機(jī)構(gòu)以及政策性銀行，主動對既有債券進(jìn)行CGT貼標(biāo)。”
記者了解到，截至2024年4月末，我國已有282只綠色債券貼有《共同分類目錄》標(biāo)簽。
仍要繼續(xù)擴(kuò)大“共同分類目錄”的覆蓋面
不過，從整體來看，推動中國綠債外資持倉的上升仍有很大的努力空間。根據(jù)彭博發(fā)布的報告，當(dāng)前，中國CGT貼標(biāo)債券的持有人目前多是中國基金公司和政府、銀行。相對來說，外資持倉有限。
蔣睿表示，為了方便海外投資者及時了解信息，當(dāng)前中國外匯交易中心與國際主流金融信息平臺和海外交易所保持合作溝通， 并與海外綠色債券交易所保持聯(lián)系，推動CGT債券在海外的掛牌交易。此外，中國外匯交易中心還發(fā)布了三條CGT主題相關(guān)的指數(shù)，“目前我們正在與國際主流資管機(jī)構(gòu)探討發(fā)行CGT主題綠色債券基金，未來會有更豐富的CGT相關(guān)投資產(chǎn)品問世。”
馬駿則表示，中國將繼續(xù)擴(kuò)大“共同分類目錄”的覆蓋面。一方面，或?qū)⒖紤]納入更多適應(yīng)氣候變化的活動，以及環(huán)境目標(biāo)相關(guān)的活動，例如生物多樣性保護(hù)、水資源保護(hù)等等，并探索制定轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域的“共同分類目錄”。另一方面，中國將繼續(xù)加強與其他國家和地區(qū)的合作，“我們希望能夠吸引更多國家和地區(qū)加入進(jìn)來，共同制定一套全球通用的綠色分類目錄。”
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